摘要：
... “相信美的置业的开发业务总有一天还会回到舞台上，这背后是出于股东对于整个行业的信心”，美的置业（3990.HK）执行董事兼首席财务官林戈在业绩发布会上表示。
8月19日，美的置业召开了2024半年度业绩发布会，披露了上半年的经营情况以及公司的转型规划。
据财报显示，今年上半年，美的置业实现合同销售总额202亿元，营业收入251.34亿元，同比下降30.83%，毛利约23.21亿元，同比下降51.6%；公司拥有人应占利润为3.76亿元，同比下降51.9%，营收和利润均有所下降，但依然保持正向盈利。
面对当前的行业形势，林戈在会上坦言，“整个行业目前正处于出清和转型的交织期，仍然非常困难。应对特殊阶段的周期交替过程中，肯定不能用过去常规的应对方案去渡过危机，所以采用了特殊的重组方案”。
据悉，未来3年，美的置业的发展目标是营收复合增长不低于25%，归母净利润复合增长不低于20%，派息政策保持行业有竞争力的水平。
股市方面，受业绩发布影响，8月19日港股开盘后，美的置业股价呈现上涨趋势，截至晚间收盘，上涨了4.51%，报7.21港元/股，已大幅超过此前5.9港元/股的收购价格，也显示出投资者对其重组计划的支持。
此前在6月23日，美的置业发布公告称，公司将进行股权重组，将全资持有的房地产开发业务产权线从上市公司重组至控股股东，股权重组方式采用香港资本市场常见的实物方式分派。
据悉，待重组完成后，美的置业将实现房地产开发重资产业务与持续经营性业务的股权分设。届时，美的控股将持有100%的非上市房开业务产权线，和81.13%的专注经营性业务的上市公司股权。
这也意味着，重组完成后的美的置业将无需背负大额债务，且依托于快速去杠杆，在真正意义上回归经营。
据林戈介绍，未来美的置业除了保留物业管理、商业资产、房地产科技板块之外，还有剥离出的全链条服务业务，也会在“3990”这个上市主体平台上去实施。
据透露，在公司重组顺利完成之后，美的置业仍保持对开发业务全链条的操盘，开发代建业务会构成新增业务板块，除承接控股股东房地产开发代建业务外，拓展第三方代建业务也是美的置业的重点发展方向，希望在未来2—3年内，第三方代建业务占整体开发代建业务的比例逐渐超过20%。
财报具体来看，收入按结构划分，美的置业物业目前的主营业务中，房地产开发及销售业务在营收中依然占比最高，达到了总收入的96%，收入为241.05亿元，同比下降了32%；另外的物业管理服务与商业物业投资及运营板块分别实现8.4亿元和1.89亿元的收入，同比均迎来提升。
财务方面，截至报告期末，美的置业净负债率为50.1%，现金短债比为1.26，扣预资产负债率为67.8%，三道红线保持绿档；一年内到期有息负债为90.8亿元，月均还债为7.6亿元。2024年到期公司债券共计62.5亿元，截至今年8月，已如期兑付33.2亿元，剩余29.3亿元待到期兑付。
在现金流方面，截至6月30日，美的置业的在手现金及银行存款为人民币134.9亿元，尚未动用的银行授信额度为1185.64亿元，偿债压力较小。
融资方面，上半年，美的置业累计发行三期共计41.2亿元的中期票据，有息负债总量为371亿元，较去年同期下降66.6亿元。同时管理层也透露，8月份公司将发行规模不高于13亿元的两年期公司债，票面利率低至2.8%。
展望未来，美的置业方面持有乐观态度，公司执行董事兼执行总裁王大在称，这次重组完成之后，公司会有更良好的资源聚焦到轻资产开发业务，同时有控股股东的支持与担当，未来会有更值得期待的前景。
