交银国际：维持快手-W“买入”评级 目标价54港元

　　发布研报称，维持（01024）“买入”评级，目标价54港元。公司AI赋能升级现有业务，开启商业化变现，2C/2B均有发展机会。

　　报告指出，在社群生态方面，维持差异化内容供给，公司推出创新玩法强化使用者互动及参与度，内容传递中，AI赋能内容辨识及理解能力提升，促进使用者价值与商业价值融合。电商方面，基于多种经营场域，增强购买意愿，第二季度直播公域GPM同比增18%，短视频GMV同比增50%。内循环方面，AI赋能产品能力迭代，全站推广及智慧托管客户渗透率持续提升。外循环聚焦适合快手用户禀赋的赛道，如短剧/小说/小游戏。

　　此外，公司本地生活业务供需两端维持高速增长，出海持续发力核心国家商业化。