招商证券国际：上调小鹏汽车-W目标价至50港元 看好比亚迪股份及吉利汽车

　　国际发布研究报告称，政策加码及旺季效应令第四季景气改善，看好政策红利与新车周期共振的公司（01211）及（00175）。另外，（09868）Mona新车爆款提升产品周期确定性，估价基期前移，上调集团目标价由36港元升至50港元。

　　据乘联会数据，内地8月乘用车批发215万辆，同比跌3.9%，按季增9.6%。其中自主品牌持续强劲，同比增长12%，而主流合资车企则延续颓势，同比跌30%。今年首八个月业界累计批发1，594万辆，同比升3.7%。展望9月份进入行业旺季，供需有望持续走强。

　　该行表示，补贴加码助推动旺季效应，经济型新能源车弹性高，料比亚迪股份及吉利汽车最为受惠。另外，A级车市场容量近800万辆，新能源渗透率偏低。继比亚迪元Plus后，吉利银河E5及小鹏的Mona

　　03等新车销量先后爆发，A级纯电车已具高性价比及高智慧化的优势，开始大规模抢先燃油车市场份额。