海银财富韩氏父子被抓，4.6万高净值客户“踩雷”

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　　来源：独角金融

　　十八载浮浮沉沉，曾被誉为中国第三大财富管理公司的海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）实控人可能也没料到，如今正面临牢狱之灾。

　　9月11日，上海市公安局奉贤分局发布警情通报，已依法对海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

　　韩某某、韩某对应的是海银财富的实际控制人韩宏伟、韩啸父子，海银财富的其他高管包括韩宏伟的妻子、海银公益基金会理事长王沛、海银财富总裁王滇（与王沛为姊妹关系）。

　　经海银财富的一名员工证实，除了高管，还有20多人被警方带走审查。

　　9月11日，（上海贵酒母公司，证券代码：600696.SH）发布公告指出，根据警方通报，海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，公司实际控制人韩啸已被采取刑事强制措施。

　　而随着海银财富涉嫌被立案侦查，岩石股份控股股东上海贵酒及其一致行动人合计持有公司2.17亿股股份，也全部被司法冻结。公司称，目前未对正常生产经营产生重大影响，正积极沟通确保生产经营正常开展。

　　韩啸在上海贵酒担任董事会秘书、总经理等职务。

　　驰骋市场18年之久，仅次于中植、诺亚的海银财富，曾经风光无限。2023年12月突然停止兑付后，上海贵酒经营也陆续出现问题，包括业绩由盈转亏，股价“腰斩”等。

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　　4万名高净值客户“踩雷”，

　　底层资产成谜

　　2004年，韩宏伟怀揣财富梦想，来到上海滩，2006年在这里成立海银财富，后来发展成为“海银系”的重要组成。

　　截至2022年末，海银财富拥有员工超2500人，集银行、证券、信托等各行业精英翘楚，为累计超过14.6万的高净值个人和机构提供资产配置咨询、财富管理、家族办公室等综合服务。

　　图源：罐头图库

　　天眼查App显示，海银财富由海银控股持股85%，王滇持股15%，海银控股由韩宏伟持股99%，女儿韩玉持股1%。

　　成立时，为了快速打开市场，海银财富以5个亿注册资本金，引起了金融圈不小的轰动，也让投资者对海银财富充满信心。

　　短短几年时间，海银财富业务就遍及全国80余个城市，旗下管理的资产也像滚雪球一样越滚越大。时间来到2019年，广州地标建筑广州丽思卡尔酒店，一场盛大的答谢会在此举行，主角就是海银财富。

　　2021年3月26日晚，海银财富在纳斯达克上市。《招股书》显示，海银财富为中国第三大且增长最快的第三方财富管理服务机构。《招股书》披露，其为“国内最大的房地产固定收益产品提供商”，“提供的产品投资于恒大、融创等知名、信用评级良好的大型开发商的房地产项目”。

　　凭借海银财富及上海贵酒，韩宏伟、韩啸父子以60亿身价，跻身2023年《胡润百富榜》，成为河南永城“首富”。

　　截至2023年6月末，海银财富在全国91个城市拥有185个财富管理中心，1700余名理财师服务4.66万名活跃客户。

　　2023年12月13日，海银财富突然宣布停止兑付所有理财产品。这在上海金融圈来说，无疑是一场惊天巨浪。同时，海银财富及关联公司岩石股份的股价连日下跌。2024年5月，海银财富收到了纳斯达克的退市警示。

　　为了保住“海银控股”上市主体地位，6月28日，海银控股剥离了海银财富。

　　危机未发生前，根据公开信息，海银财富所售产品起投金额为30万元或100万元，年化收益率7%-10%，期限6到48个月不等，每半年付息一次。

　　据自媒体“金石杂谈”分析，2018年至2020年财年，海银财富分销的房地产理财产品一直占到海银财富的8成左右。

　　2024年5月下旬，《证券时报》历时超过2个月，分赴浙江、上海、山东、湖北 等8个省市调查，海银财富的运作模式由此浮出水面。

　　根据投资人描述，从产品名称来看，海银财富销售的产品几乎都是“债权项目”，换句话说，资金用途都是用于放贷，底层资产都是“应收账款”等债权资产。

　　随着产品的爆雷，存量的产品金额究竟有多少？在全国各地投资人的协助下，根据《证券时报》收集到数百份合同及募集说明书，并获得海银内部核心统计数据。

　　汇总信息显示，存量理财产品发行时间基本在2022年之后，涉及的发行人共计22家，开设了49个募资账户接收投资人的打款，发行的产品数量共计465只，总规模716.9亿元。

　　从产品募集的资金情况看，发行规模排名前三的是上海海轶资产管理有限公司（下称“海轶资产管理”）、上海罗懿实业有限公司（下称“罗懿实业”）、壹嘉供应链管理有限公司（下称“壹嘉供应链”），发行规模分别为104.7亿元（55只产品）、70.4亿元（33只产品）、68.2亿元（84只产品）。其他多数发行人的募资规模也都在10亿元以上。 

　　《证券时报》调查发现，49个募资账户，底层也不相同，这些账户资金转入的底层公司找不到地址或办公人，而投资者投资的底层资产“应收账款”所涉及的债权人也是“查无此司”。在投资环节，资金投向的底层资产，与募集说明书宣称的并不匹配，大部分资金去向不明。

　　全面停止兑付后，海银财富至今未给出有效的善后方案。早在海银控股宣布剥离海银财富时，韩宏伟曾表示，将继续为受影响的客户解决持续的赎回问题。海银财富接下来能否顺利度过难关，仍是一个未知数。

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　　河南永城首富的金融梦碎

　　作为河南永城首富，白手起家的韩宏伟，财富上的“成功”，离不开贵人相助，服务的也大都是高净值人群。

　　韩宏伟出生于1965年，退伍转业后开始做大货车队的生意，最初的业务是将河南永城葛店出产的无烟煤运往华东各省市，而在这期间韩宏伟的生意重心逐渐转移到了上海。

　　2004年，韩宏伟发起成立上海市河南商会，并出任会长，后来以此为基础成立豫商集团。倚靠商会的关系和人脉，韩宏伟开始从中牵线搭桥，协调“豫商”之间以民间借贷的形式互相拆借，甚至直接提供信任融资。

　　尝到甜头后，2006年，韩宏伟成立了海银财富的前身控股，主营医疗健康产业的投资，后来恒大和融创也成为了其重要的合作伙伴。2021年海银财富母公司海银控股登陆纳斯达克，韩宏伟至此逐步建立起集实体投资、金融服务和商贸为一体的海银集团，最终形成知名金融资本“海银系”。 

　　巅峰时期，“海银系”控制近千家公司，涉足领域则包括私募、基金销售、小贷、期货、担保、保理等非核心金融牌照类的业务。

　　值得一提的是，2011年，韩啸成为韩家旗下上海五牛基金的法人代表，2015年，五牛控股有限公司在上海成立，韩啸合并持股99.7%，并通过五牛控股100%实际控制了五牛基金，韩宏伟同时也与五牛基金完成切割。

　　来源：企查查

　　彼时A股有一家著名的“壳公司”，其1993年上市，又几经易主改名，证券名称先后经历福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、G多伦、多伦股份、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2012年，律师出身的鲜言通过收购香港多伦投资100%的股权，成为上市公司实控人，并在2015年将其证券简称从“多伦股份”更名为“匹凸匹”，专门从事P2P业务。

　　而鲜言也是韩宏伟的“人脉”之一，据悉二人为商学院同班同学，且当时韩宏伟也玩P2P，但随着监管重锤落下，2018年韩氏父子果断停止了P2P业务，并将目光瞄准了白酒行业。

　　鲜言却没这么幸运，伴随着P2P暴雷，鲜言后来因操纵证券市场罪等原因锒铛入狱。而在此之前，2016年，韩氏父子就通过一系列“花式”手法，通过韩啸旗下五牛基金，将“老朋友”的上市公司匹凸匹收入囊中，并将公司更名为现在的岩石股份。

　　拿到“壳”后，2019年，岩石股份开始转型白酒业务，但由于和旗下贵州贵酒的商标权纠纷诉讼等原因，岩石股份证券简称尚未变更。

　　到此为止，父子俩一人持海银控股在纳斯达克做资管，一人持岩石股份在A股卖酒。

　　“海银系”曾深涉足互金业务，随着监管收紧，“海银系”陷入借贷纠纷之中。

　　2021年后，五牛基金陆续暴雷，2021年7月，基金业协会取消了该公司的私募基金管理人资本。

　　2023年5月，多名投资者在海银财富门口聚集，主要原因是购买的五牛上海中城国际大厦私募股权投资基金，兑付未达到预期，投资者称投资三年仅拿到本金的9%。

　　2022年10月，海银系另一家私募基金，海银资产也因异常经营被注销。

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　　实控人被刑拘，对上海贵酒影响多大？

　　上海贵酒在2021年的公告中曾提到，公司实际控制人韩啸父亲韩宏伟控制的多家公司与上市公司均从事白酒销售业务，关联方韩宏伟持有中国贵酒集团有限公司100%股权，间接持有贵酿酒业有限公司60%股权，持有上海贵酒酒业销售有限公司100%股权等，上述公司均主要进行白酒销售业务。

　　图源：罐头图库

　　也就是说，根据上海贵酒的描述，韩啸、韩宏伟父子俩都卖酒，又都在上海，旗下企业还都叫“贵酒”，且上海只有上海贵酒一家白酒上市公司，因此不少人误以为自己入职的是上海贵酒，但实际上父子二人的公司并无股权关系。

　　而海银财富暴雷后，上半年，上海贵酒亏损7196.9万元，而在2023年末，该公司还保持6160.5万元的净利润。这也是公司转型白酒业务后连续两个季度的亏损。

　　对于亏损的原因，上海贵酒曾在回复问询中解释称，公司业绩下滑与白酒行业的复苏未达预期有关，但关联方海银财富暴雷确实也对公司的正常生产经营产生了较大影响，大部分经销商对于补货、备货存在观望态度、开拓新经销商工作存在困难。另外，资金紧张和内部调整也都一定程度上影响了公司的业绩。

　　除业绩下滑外，今年以来，上海贵酒收到过上交所下发的1份问询函、2份监管工作函，以及上海证监局下发的1份监管问询函。

　　截至9月11日收盘，岩石股份收报7.28元/股，较前一交易日下跌6.91%，总市值24.35亿元，今年以来，该股跌幅达59.53%。

　　无论结果如何，海银财富暴雷、涉事高管被刑拘，是对整个金融市场的又一次警示，也将促使监管部门进一步加强对金融市场的监管力度。对于投资者而言，在追求财富增长、追求利益最大化的同时，如何谨慎地选择投资渠道，提高风险意识，是投资的重中之重。