高股息回调或近尾声，红利配置逻辑仍存，可借道标普红利ETF（562060）一键布局

　　8月21日，截止午间收盘，标普红利ETF（562060）跌0.70%，成交额2999.33万元。

　　消息面，Wind数据显示，截至8月20日，拟进行2024年中期分红的A股上市公司达到276家，超过了去年中期分红的194家，分红家数创出历史新高。

　　进一步剖析高分红群体，机械设备、电子、医药生物、汽车、化工等行业公司中期分红积极性较高，其高分红的底气则来自上半年亮眼的“成绩单”。

　　表示，当前市场处于极度悲观的情绪中，此前情绪面偏弱时红利风格还有普涨行情，但近期来看红利风格中除了电力、高速和银行，其他板块都有较大压力，家电、有色、煤炭等都出现较大回落，也侧面印证了市场极端的避险情绪。不过市场极致缩量下或难以出现深度下探，短期不要过分悲观，同时也要保持耐心做好防御。从历史情况看市场极度缩量后会等待政策热点驱动风偏修复，目前A股的核心矛盾在于内需弱化，7月经济数据整体偏弱下市场情绪难以回升，但基本面边际好转迹象显著，ERP指标显示A股当前估值处于历史最低位置，所以中长线来看当前市场处于下行风险有限而上行空间相对可观的状态，耐心等待市场情绪扭转之时。策略上，如前所说当前仍需保持防御为主的策略，建议控制仓位，配置上以红利风格和低位板块为主，由于利率持续走弱红利风格中股息较高的方向仍有安全边际。

　　江海证券表示，长期看市场利率水平主要取决于国内经济增长情况，在经济数据整体偏弱的背景下，我们认为国内利率水平下行的趋势更高。外部看，尽管市场对美国经济衰退的预期有所降温，但是我们认为并不会影响美联储降息的趋势，我们认为随着时间的推移美联储降息的窗口将进一步临近，届时将有利于国内无风险利率的下行，进而增强高股息驱动红利投资逻辑。

　　表示，红利投资的中长期逻辑或主要有两方面，一方面是在当前国债收益率较低的环境下，高股息股票的分红现金流对稳健型资金具有一定的吸引力；另一方面，以公募基金为代表机构投资者较为关注红利股的盈利变化情况，因而红利股的景气变化或也较大程度影响其配置价值。

　　分析指出，A股市场整体虽并未呈现出跷跷板效应，但长债的大幅调整使得红利资产配置需求有所升温。红利资产在经历了分红及交易拥挤度等因素导致的阶段性调整后重新走强。该机构认为在内需疲弱的格局未出现明显修复迹象前，红利配置逻辑或未发生破坏，交易逻辑驱动的本轮红利风格调整可能接近尾声。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。